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現在鬧轟轟的次級房貸到底是什麼？

簡單的說

這個金融商品就是讓客戶把自己的房屋貸款

再將這個貸款全數轉為融資投入股票市場的金融產品

而次級表示這是銀行評等信用額度最低的貸款戶

相對來說這些投資人償還貸款能力可能是總投資戶百分等級的33%以下

假設你今天融資額度相當高

高到你只要出10％的本金就可以融資

那麼假設你價值六百萬的房子可以換到當時市值6000萬的股票

當然利率也是相當高不過不會真的是房貸利率+融資利率這樣的算法

雖然利率相當高但當時房價節節上升所以投資大眾不斷加碼

當超貸和二胎超過投資人的負荷時投資人只好不斷的以轉貸等方式拖帳

直到房價泡沫化後再也稱不住

另外也有銀行收購這些次貸在重新包裝成債券轉賣給衝突基金甚至避險基金

而外資投入的也就是這些基金

但房屋仲介更加劇了現在的慘況

他們ㄧ方面偽造信用方也就是購屋方的信用額度和年收入藉以推銷房屋

令一方面誇大當時的房屋增值空間誘騙投資者投資

這次出問題的原因是，當這些次級貸款人違約率升高後，債券等級便被SRP等調降

，債券價格因此大跌，投資者遭受了很大損失，沒人接手，想賣沒門。結果，美國

第五大投資銀行貝爾斯登公司旗下避險（或私募）基金專門投資這種債券，更糟糕

的是他們再拿這些債券抵押，再去投新的次級債券。

當貝爾公司的客戶要求贖回基金，但因這些債券無人問津，故而公司公告拒絕客戶

的贖回申請，因而引起恐慌。在所有上市公司中，金融機構的股價在這次危機中直

接受波及而跌得最慘，因為投資人害怕他們持有此類債券，或其它類似債券遭池魚

之殃。

而這些高風險的債券怎麼會有避險基金想要買呢?

因為這些債券被包裝成所謂的延伸性金融商品

而這些債券型延伸性金融商品大多是複合型的

比如你買一支裡面有普通房貸,次代,公債等等

而這些複合型的延伸性商品在評等上升時就會增值

而且央行利率敏感性較低

所以避險型基金很喜歡這種商品而平衡型基金也會用它來平衡風險(相較於一般避險基金在玩的東西這種還算低風險的哩)

而這些商品因為次貸崩盤而評等下降導致外資巨大的損失



美國真的很喜關搞這套

安隆,世通事件還學不乖

而這次次貸最危險的反而是他的骨牌效應

貝爾斯登的15億美金損失無法贖回基金只是個開始

後來連帶的受骨牌效應影響

比較小的銀行開始慢慢倒

到現在連擁有152歷史的雷曼兄弟投資銀行都受不了而宣告破產

光這一家銀行的破產債務就高達6000億美金

並且沒有銀行願意買下他甚至是美國銀行

比安隆的620億還要多出近10倍讓這則倒閉案取代世界通訊案成為美國史上最大宗倒閉案

而美國政府宣佈將投入5000億美元以解決次貸問題

你以為結束了嗎

接下來光浮出檯面有危機的就有AIG和美林銀行

AIG擁有南山人壽高達95%的股權

這導致南山很有可能被賣掉來填補AIG目前的金融缺口

而美林銀行在安隆案的傷到現在還未完全回復又受到次貸重擊

在未來幾個月美林銀行剩下被美國銀行併購或是倒閉一途

信用破產令他這段時間陪掉36年來1/4的總獲利

次貸結束了嗎

我覺得在美國人真的學到教訓前永遠不會結束

阿扁捲款很多嗎

你該看看美國人怎麼捲的

美國10大房地產業者藉由次貸總獲利高達992億美元

而他們造出來的接近獲利10倍的缺口將由美國政府買單

市場自由是必須的

但是當政府的把關出問題而導致金融危機時自由市場卻沒辦法解決這問題

回到台灣因為次貸也是ㄧ個呆帳大洞

這說明了阿扁利用外匯存底打消呆帳的作法是正確的

我只能說其實布希就是美國的阿扁

從安隆案開始他絕對脫離不暸關係

他的關說幫助了這些出問題的企業包含

次貸的房地產業者和安隆案加州的能源交易解放法案

但可悲的是

ㄧ但政治介入自由市場就很難在脫離了

而台灣和美國一樣正陷入這窘境無法自拔

參考資料http://www.coolloud.org.tw/node/7663